如果說(shuō)2023年在海外賺的盆滿缽滿的戶儲(chǔ)企業(yè)是眾人眼紅的對(duì)象，那2024年的工商儲(chǔ)也同樣是體驗(yàn)了一把“高光”。到了2025年后的市場(chǎng)風(fēng)向開(kāi)始吹響儲(chǔ)能三兄弟中的“沉穩(wěn)老哥”大儲(chǔ)。

圖注：AI生成圖片

不知何時(shí)，今年大儲(chǔ)市場(chǎng)很曼妙的論調(diào)開(kāi)始流傳。到底“曼不曼妙”外行可能真的不知道，可內(nèi)行還是看出了不少門(mén)道。據(jù)中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)數(shù)據(jù)，2026年1-2月國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)規(guī)模9.51GW/24.18GWh，同比大幅增長(zhǎng)182.07%（功率）/472.06%（容量）。其中作為大儲(chǔ)主要應(yīng)用場(chǎng)景的電網(wǎng)側(cè)裝機(jī)占比超過(guò)75% 。除了數(shù)據(jù)的動(dòng)向企業(yè)的布局更是大勢(shì)所趨。思格、德業(yè)、奇點(diǎn)、派能這些戶儲(chǔ)、工商儲(chǔ)賽道玩家都開(kāi)始糧草齊備的殺向大儲(chǔ)市場(chǎng)。

但是當(dāng)一家以靈活創(chuàng)新風(fēng)格起家的儲(chǔ)能企業(yè)“畫(huà)風(fēng)”突變的開(kāi)始研究起項(xiàng)目管理，在過(guò)往歷練中所積累的核心競(jìng)爭(zhēng)力能否在新的階段得以延續(xù)？大儲(chǔ)真的只是規(guī)模更大、稍微復(fù)雜一點(diǎn)的工商儲(chǔ)嗎？這種簡(jiǎn)單的邏輯是否是企業(yè)視角的錯(cuò)覺(jué)自信？在更大成本更長(zhǎng)周期的競(jìng)爭(zhēng)維度里我們的儲(chǔ)能產(chǎn)品真正迎來(lái)更加適合且成熟的場(chǎng)域了嗎？這些問(wèn)題依然在每個(gè)儲(chǔ)能從業(yè)者的腦海中被不停的思索追尋。

大儲(chǔ)的蛋糕真的很誘惑

為什么是今年大儲(chǔ)登上C位？為什么是今年？憑什么是大儲(chǔ)？

國(guó)金證券研究認(rèn)為，2026年全球儲(chǔ)能的增長(zhǎng)動(dòng)力已由過(guò)去的單一新能源消納，轉(zhuǎn)變?yōu)椤癆I算力基建+能源轉(zhuǎn)型剛需+電網(wǎng)阻塞”的三重驅(qū)動(dòng)。大型儲(chǔ)能，作為“調(diào)峰填谷、平抑波動(dòng)”的核心裝備，正從“可選配件”變成“必選剛需”。

圖注：AI生成圖片

在受地緣政治沖擊的大背景下能源安全的重要性被一提再提。歐洲為加速擺脫對(duì)化石能源的依賴，電網(wǎng)級(jí)大儲(chǔ)需求井噴。預(yù)計(jì)2026年新增裝機(jī)將達(dá)50GWh，同比增長(zhǎng)43%，英國(guó)、意大利等國(guó)更是主力。澳大利亞因煤炭機(jī)組加速退役，2025年新增儲(chǔ)能11.4GWh，同比暴增338%。印度、巴西、中東等國(guó)也在積極推出儲(chǔ)能拍賣(mài)和激勵(lì)政策為未來(lái)增長(zhǎng)奠基。

不同于海外電力建設(shè)的龐大前景，國(guó)內(nèi)今年看好大儲(chǔ)的最大前置條件便是隔壁的工商儲(chǔ)的確不太好做了。隨著參與市場(chǎng)化交易的用戶不再執(zhí)行政府定價(jià)，電價(jià)的波動(dòng)變得難以預(yù)測(cè)，以前穩(wěn)賺的套利空間被大幅壓縮。

浙江有集成商測(cè)算政策調(diào)整后項(xiàng)目的加權(quán)電價(jià)差直接下降了28.5%，收益率幾乎打了七折，不少小型項(xiàng)目只能暫緩。派能科技的國(guó)內(nèi)營(yíng)銷副總經(jīng)理彭寬寬也曾表示：“雖然虛擬電廠、需求側(cè)響應(yīng)等模式在探索中，但峰谷套利仍是當(dāng)前唯一相對(duì)穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)的收益來(lái)源。”可隨著唯一穩(wěn)定可預(yù)測(cè)收益來(lái)源消失，行業(yè)必須尋找新的出路。

正因?yàn)檫@一共通的行業(yè)判斷，大量資金和目光才轉(zhuǎn)向了商業(yè)模式更清晰的大儲(chǔ)市場(chǎng)。與此同時(shí)政策層面的相關(guān)配套也完成了補(bǔ)齊，像內(nèi)蒙古、寧夏等地密集出臺(tái)容量電價(jià)補(bǔ)償政策，讓大儲(chǔ)電站有了穩(wěn)定固定收入，8%—12%的項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率成功讓經(jīng)濟(jì)性徹底跑通。同時(shí)疊加國(guó)內(nèi)AI數(shù)據(jù)的整體熱潮，對(duì)電力的穩(wěn)定性要求進(jìn)一步助推了大儲(chǔ)剛需。

從“小而美”到“大而全”的戰(zhàn)略驚跳

以往的儲(chǔ)能江湖，大儲(chǔ)是陽(yáng)光電源、華為、比亞迪等行業(yè)龍頭的絕對(duì)舒適區(qū)，門(mén)檻、周期、資金三條紅線把其他腰部玩家輕輕松松的劃出了“決賽圈”。而戶儲(chǔ)、工商儲(chǔ)因?yàn)殚T(mén)檻適中、競(jìng)爭(zhēng)緩和，成為了大家積累蓄力的重要領(lǐng)域。但如今完成試煉鍍金的“錦鯉們”已然躍躍欲試，打算乘著天時(shí)地利越向更具野心的“龍門(mén)”了。

成立于2022年的思格新能源便是其中極具代表性的企業(yè)之一，其全資子公司思格源中標(biāo)阿曼杜庫(kù)姆500MW/2000MWh儲(chǔ)能項(xiàng)目電池艙采購(gòu)，成功切入由阿曼國(guó)家電網(wǎng)主導(dǎo)開(kāi)發(fā)的中東大型儲(chǔ)能市場(chǎng)，這一戰(zhàn)績(jī)正是其靈活決策機(jī)制與快速響應(yīng)能力的集中體現(xiàn)。

圖注：來(lái)源思格新能源公眾號(hào)

相較于流程復(fù)雜的傳統(tǒng)巨頭，思格新能源能夠?qū)⒎植际筋I(lǐng)域積累的產(chǎn)品定義能力和敏捷運(yùn)作模式復(fù)制到大儲(chǔ)賽道，在保持高運(yùn)營(yíng)效率的同時(shí)，以差異化優(yōu)勢(shì)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求。

無(wú)獨(dú)有偶，深耕海外多年的通潤(rùn)裝備子公司正泰電源也正加速駛?cè)氪髢?chǔ)的“快車(chē)道”。企業(yè)近期釋放明確信號(hào)，預(yù)計(jì)2026年儲(chǔ)能出貨量將從2025年的近1GWh躍升至超過(guò)3GWh，增長(zhǎng)引擎主要來(lái)自歐洲與澳洲正在崛起的大型儲(chǔ)能市場(chǎng)。同時(shí)依托其在北美工商業(yè)儲(chǔ)能領(lǐng)域構(gòu)筑的渠道優(yōu)勢(shì)，正泰電源正試圖向當(dāng)?shù)卮髢?chǔ)賽道實(shí)現(xiàn)“0到1”的關(guān)鍵突破。

圖注：來(lái)源正泰電源公眾號(hào)

穩(wěn)坐工商儲(chǔ)頭把交椅的奇點(diǎn)能源同樣有意向大儲(chǔ)延伸布局，此前奇點(diǎn)能源董事長(zhǎng)劉偉增就曾表示：“工商業(yè)儲(chǔ)能這池塘已經(jīng)撐不起奇點(diǎn)的規(guī)模化，20%-30%的行業(yè)增速太慢，我們必須搶先去更大的海里（大儲(chǔ)）。 ”

圖注：內(nèi)蒙古磴口500MW/2000MWh儲(chǔ)能項(xiàng)目

在戶用儲(chǔ)能領(lǐng)域深耕多年的德業(yè)股份與派能科技入局大儲(chǔ)市場(chǎng)也各自具備著其獨(dú)有優(yōu)勢(shì)。德業(yè)股份憑借成熟的海外渠道網(wǎng)絡(luò)和逆變器技術(shù)，能夠迅速將產(chǎn)品線延伸至公用事業(yè)級(jí)系統(tǒng)；而派能科技則依托自研的電芯、BMS核心技術(shù)以及歐洲本地化生產(chǎn)基地，構(gòu)建了覆蓋全球五大洲90多個(gè)國(guó)家的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，這種從核心部件到終端系統(tǒng)的垂直整合能力，為其在大儲(chǔ)領(lǐng)域提供了可靠的產(chǎn)品力與供應(yīng)鏈韌性。

藍(lán)圖很美好，考驗(yàn)也不小

除卻國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求與政策引導(dǎo)造就的企業(yè)主動(dòng)性求變，其實(shí)中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展至今的多維度積累已然匯聚，可以說(shuō)大儲(chǔ)的轉(zhuǎn)向已是必然，但其中所蘊(yùn)含的挑戰(zhàn)依然不容忽視。

首先是這些企業(yè)在戶儲(chǔ)和工商儲(chǔ)的血海里拼殺多年，其技術(shù)迭代、品牌聲譽(yù)、供應(yīng)鏈管理等核心能力并不會(huì)因儲(chǔ)能系統(tǒng)的變大而失效。但戶儲(chǔ)的“小快靈”產(chǎn)品思維，在面對(duì)大儲(chǔ)復(fù)雜的電網(wǎng)接入標(biāo)準(zhǔn)、長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的項(xiàng)目周期和嚴(yán)苛的融資條款時(shí)會(huì)不會(huì)成為一種束縛？戶儲(chǔ)、工商儲(chǔ)快速迭代的市場(chǎng)節(jié)奏能否同大儲(chǔ)領(lǐng)域適配？同樣也需要打個(gè)問(wèn)號(hào)。

其次，從管理幾萬(wàn)個(gè)家庭訂單，到管理幾個(gè)GWh級(jí)的巨型工程，對(duì)企業(yè)的供應(yīng)鏈管理、資金鏈管理和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理是指數(shù)級(jí)的挑戰(zhàn)。這種轉(zhuǎn)型背后不為人知的巨大風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)決策者做好更深度的考量。與此同時(shí)，海外大儲(chǔ)項(xiàng)目利潤(rùn)高，賬期也長(zhǎng)、受地緣政治影響大。對(duì)比戶儲(chǔ)的現(xiàn)款現(xiàn)結(jié)與大儲(chǔ)的長(zhǎng)周期墊資，現(xiàn)金流視角下的差異巨大。這不僅僅是利潤(rùn)問(wèn)題更是生存能力的終極考驗(yàn)。

討論到這里似乎也沒(méi)有了剛開(kāi)始那般的野心勃勃，今年的大儲(chǔ)市場(chǎng)雖然很曼妙但也很是微妙。

可從數(shù)據(jù)看，大儲(chǔ)的曼妙實(shí)在是太誘人。Infolink預(yù)計(jì)2026年儲(chǔ)能電芯出貨801GWh，儲(chǔ)能系統(tǒng)集成出貨600GWh，儲(chǔ)能系統(tǒng)裝機(jī)353GWh 。Wood Mackenzie則指出，2025年全球儲(chǔ)能裝機(jī)首次突破100GW，盡管中美政策有所調(diào)整，增長(zhǎng)仍在持續(xù)。

雖然大方向的挑戰(zhàn)令人頭疼，可小細(xì)節(jié)里的機(jī)遇依然值得布局者們關(guān)注。

Infolink預(yù)計(jì)2026年度500Ah+電芯在大儲(chǔ)市場(chǎng)的滲透率將接近15%。這對(duì)PCS企業(yè)無(wú)疑是巨大的機(jī)會(huì)，但也要求它們具備更強(qiáng)的系統(tǒng)集成能力，特別是直流側(cè)與PCS功率持的續(xù)提升以及模塊化方向。

此前Wood Mackenzie分析，為符合美國(guó)FEOC規(guī)則，中國(guó)電池企業(yè)預(yù)計(jì)將在2026年宣布新的所有權(quán)結(jié)構(gòu)，將持股比例降至25%以下。像派能在歐洲建廠，德業(yè)在東南亞布局將成為標(biāo)配。單純的產(chǎn)品出口將面臨越來(lái)越多的貿(mào)易壁壘，而海外建廠無(wú)疑是及其考驗(yàn)“家底”的環(huán)節(jié)。

構(gòu)網(wǎng)型技術(shù)也將成為關(guān)鍵分水嶺。Wood Mackenzie指出，構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能正從可選功能轉(zhuǎn)變?yōu)樵S多市場(chǎng)的法規(guī)要求，歐洲委員會(huì)預(yù)計(jì)將在2026年出臺(tái)統(tǒng)一的構(gòu)網(wǎng)型要求框架。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，禾邁推出的2.5MW構(gòu)網(wǎng)型液冷儲(chǔ)能變流器之所以能斬獲央企大單，正是踩中了這一技術(shù)節(jié)點(diǎn)。

圖注：來(lái)源禾邁Hoymiles公眾號(hào)

寫(xiě)在結(jié)尾

從戶儲(chǔ)到工商儲(chǔ)再到大儲(chǔ)，儲(chǔ)能三兄弟的“C位”交替，不僅僅是地理空間的切換，更是商業(yè)邏輯的徹底重構(gòu)。

思格們的闖入與其說(shuō)是野心驅(qū)動(dòng)，不如說(shuō)是行業(yè)周期倒逼下的必然選擇。當(dāng)工商儲(chǔ)的套利空間被政策壓縮，當(dāng)戶儲(chǔ)的渠道紅利邊際遞減，大儲(chǔ)這道看似曼妙的風(fēng)景線實(shí)則暗流涌動(dòng)。在這股暗流中真正能笑到最后的，或許不是那些盲目追逐風(fēng)口的投機(jī)者，而是能在“大而全”的框架下依然保持“小而美”的創(chuàng)新靈魂，能在巨額項(xiàng)目中守住現(xiàn)金流生命線的務(wù)實(shí)派。

大儲(chǔ)的曼妙，終究屬于那些既看得清遠(yuǎn)方、也踩得實(shí)腳下的長(zhǎng)期主義者。當(dāng)500Ah+電芯的滲透率逼近15%，當(dāng)構(gòu)網(wǎng)型技術(shù)從可選變?yōu)楸剡x，當(dāng)海外建廠成為標(biāo)配，這場(chǎng)關(guān)于生存韌性的極限測(cè)試才剛剛開(kāi)始。

而那些從戶儲(chǔ)、工商儲(chǔ)一路拼殺過(guò)來(lái)的玩家，能否在更大的海域里續(xù)寫(xiě)傳奇，時(shí)間會(huì)給出最誠(chéng)實(shí)的答案。